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ATFX港股:港交所上线MSCI中国A50指数期货,将强化其衍生品业务前景
ATFX | 10-18 16:14
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作为香港首个A股期货产品,MSCI中国A50互联互通指数期货合约今日开始在港交所正式交易,该指数与其他主要中国A股指数具有高度关联性,使其成为对冲多元化中国投资组合风险的理想工具。

 

这也是继新加坡富时A50指数期货后,境外市场第二款A股期货产品,富时中国A50指数中,金融行业占比达37%,工业占比为3.89%,更多反映的是大金融行业及大消费行业的权重股行情。

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MSCI中国A50互联互通指数期货合约追踪的是50只通过沪深港通交易的主要沪深股票表现,从行业权重来看,强调各行业龙头企业与权重股的平衡,金融行业占比为18.36%,工业占比为14.74%,所以被认为更能代表中国产业未来的发展方向。

 

新交所在2006年推出富时中国A50股指期货,截至6月的2021财年,该产品约占新交所总收入的10%以及衍生产品收入的29%。虽然新A股期货推出初期对于港交所盈利预期拉动低,从首日半日成交量来看确实属于“慢热”。不过据花旗研究分析,长远而言港交所在A股衍生品中的定位似乎更有利。

 

ATFX同样指出,随着中国在全球投资市场的重要性与日俱增,港交所新期货合约产品的推出不仅为国际投资者投资中国内地股票提供便利,吸引境外长期资金配置A股。从长期而言,首次引入内地股票衍生品,对于港交所收益增长将逐渐发挥带动作用。在8月份港交所宣布推出该指数当天,股价已经大涨6%率先反映了部分利好。

 

今年上半年,港交所上半年收入同比增长24%至109.09亿港元,主要受益于现货平均每日成交金额同比猛增60%至1882亿港元,创历史新高,其中来自沪港通和深港通的收入同比升78%,互联互通机制的成熟让港交所作为中国及全球市场的连接作用将进一步深化。

 

截止2020年底,结算、现货、衍生品各分部对港交所收入的贡献约为80%,对利润的贡献占到约90%,更加丰富的产品类别将促进更加活跃的衍生品交易,带来交易清算收入和保证金投资收益增量。港交所将于10月27日公布最新业绩,预计日成交量将随投资气氛较二季度改善,互联互通收入对利润的贡献率预计将持续抬升,除了传统的现货市场业务外,衍生品业务前景也被广泛看好。